有效久期和修正久期区别 有效久期和修正久期区别是什么

有效久期和修正久期区别是什么

1. 有效久期和修正久期介绍

有效久期是债券价格曲线的切线，衡量的是区间价格变动的敏感程度。修正久期在麦考利久期的基础上，考虑了久期的时间价值，对麦考利久期进行了动态修正。

2. 计算公式不同

针对零息和付息债券，有效久期的计算公式与修正久期不同。对于零息债券，有效久期等于到期时间(T)，而修正久期等于T/[1+(Y/N)]，其中Y表示年利率，N表示计算复利次数。对于付息债券...

3. 考虑因素不同

有效久期假设收益率的改变不会影响预期现金流，而修正久期考虑了收益率的变化对预期现金流的影响。有效久期只考虑了到期收益率的变化，而修正久期同时考虑了到期收益率的变化和预期现金流的变化。

4. 适用范围不同

有效久期适合不含权债券的久期计算，而修正久期适合含权债券的久期计算。修正久期在麦考利久期的基础上加入了时间价值的考量，更适用于复杂债券结构和具有期权的债券。

有效久期和修正久期在计算公式、考虑因素和适用范围等方面存在明显的区别。了解它们之间的差异有助于更准确地评估债券的价格变动敏感度，为投资决策提供更有力的参考。