DUALTHRUST，dualthrust策略收益率

DUALTHRUST策略概览

DUALTHRUST策略，由MichaelChalek在20世纪80年代开发，是一种基于市场波动和趋势追踪的交易策略。该策略的核心在于捕捉市场中的双向波动，并通过精确的数学模型来预测市场走势，从而实现收益的最大化。

1.波动率与收益差

波动率是DUALTHRUST策略中的关键因素。straddle的变差向收益单纯就是实际波动率和隐含波动的差。在DUALTHRUST策略中，投资者会关注ut和call的变差项***益，即\gamma{t}l^{-t}+\omegat^2l{-t}^l{+t}^,~\gamma{t}l^c_{-t}，通过分析这些变差项，投资者可以更好地把握市场波动带来的收益。

2.比特币市场的波动性

研究表明，比特币市场的波动跳跃是永久性的，而收益跳跃仅影响当前的收益。这一特性使得DUALTHRUST策略在比特币市场中具有较好的应用前景。一些研究提供了比特币收益波动性展现长期记忆特征的实证证据，表明价格变动可能会受到过去事件的长期影响。

3.国债市场收益率变化

1年期国债到期收益率下降1.5至2.09%，10年期国债到期收益率下降0.0至2.52%，期限利差扩大1.5至0.42%。同业存单发行规模扩大，发行利率涨跌不一。这些国债市场的变化对DUALTHRUST策略的执行也有一定的影响。

4.期权产品的Delta、Gamma和Vega

在DUALTHRUST策略中，期权产品的Delta、Gamma和Vega参数也是重要的分析指标。以执行价为6.8的USDCNY普通欧式看涨期权为例，投资者需要关注本币利率、外币利率和隐含波动率等因素，以预测期权的Delta、Gamma和Vega变化，从而制定相应的交易策略。

5.盒式价差策略的优势

盒式价差策略的最大优势在于可以获取近乎无风险的套利收益。该策略本质是捕捉期权行情对事件冲击的过度反应，只有在市场大幅波动时，才有较为可观的收益。在实际交易中，部分期权产品还可能存在深度虚值期权，投资者需要关注其行权收益。

6.价值投资者的目标

从投资收益来看，熊市战胜市场，牛市尽量跟上市场，是价值投资者追求的目标。在1965年至2000年期间，伯克希尔按每股账面价值计算的收益率只有4年跑输大盘，且当年收益率均为正值，跑输主要是在熊市时期。

7.O和FVG的应用

O和FVG是DUALTHRUST策略中常用的指标，它们为我们提示一些未来价格回调目标价位，让我们重新回归原来趋势的信号。O指标的好处在于，利用O我们能制定很多高止盈止***比的交易策略。但劣势在于，很多时候价格可能并不会按照预期的回调。

DUALTHRUST策略作为一种基于市场波动和趋势追踪的交易策略，在捕捉市场波动和收益方面具有显著优势。投资者在实际操作中，需要关注市场波动率、国债收益率、期权产品参数等因素，并结合O和FVG等指标，制定合理的交易策略，以实现收益的最大化。