什么是债券的利率风险 债券利率风险是指

利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成***失的可能性。巴塞尔***会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，使其实际收益低于预期。

1. 利率风险的概念

利率风险概念： 利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。

债券的价格与利率呈反向变动关系:利率上升时,债券价格下降而当利率下降时,债券价格上升。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。债券价格受市场利率影响。

2. 利率风险的结构

利率风险结构： 利率的风险结构是指具有相同期限的债券具有不同的利率,反映债券所承担的风险大小对其收益率的影响。

利率风险结构的决定因素包括以下几点:违约风险、流动性风险和税收风险。这些因素影响了不同债券发行人的信用评级以及债券价格的形成。

3. 利率风险的种类

不同债券类型的利率比较： 同一类型的债券,长期债券利率比短期债券高,这是对利率风险的补偿。

不同债券的利率水平不同，因为投资者在面对不同期限的债券时面临不同程度的风险。长期债券通常比短期债券具有更高的利率。

4. 利率债的分类

利率债的种类： 利率债主要包括国债、地方***债券、政策性金融债和央行票据。

根据债券利率在偿还期内是否变化,可将利率债区分为固定利率债券和浮动利率债券。不同类型的利率债面临的市场风险和利率风险也有所不同。

5. 利率风险的补偿

利率风险的补偿： 风险与收益同在，收益是风险的补偿。

不同机构发行的相同到期期限的债券利率不同主要是因为市场对不同机构信用状况的不同看法，而投资者在面对不同信用状况债券时会要求不同程度的风险溢价。