经营杠杆，经营杠杆系数和财务杠杆系数

经营杠杆、经营杠杆系数和财务杠杆系数是财务管理中的重要概念，它们对企业经营决策和风险管理具有重要意义。以下将详细介绍这三个概念及其相关内容。

1.经营杠杆系数（DOL）经营杠杆系数（DOL），也称营业杠杆系数或营业杠杆程度，是指息税前利润（EIT）的变动率相对于产销量变动率的比。其计算公式为：DOL=息税前利润变动率/产销量变动率=（△EIT/EIT）/（△Q/Q），其中△EIT是息税前利润变动额，△Q为产销量变动值。

2.经营杠杆系数的推导与应用为了对经营杠杆进行量化，企业财务管理和管理会计中把利润变动率相当于产销量（或销售收入）变动率的倍数称之为“经营杠杆系数”、“经营杠杆率”，并用公式加以表示。经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数。报告期经营杠杆系数可以通过以下公式计算：DOL=（销售收入-变动成本）/（销售单价-变动成本）。

3.总杠杆系数（DTL）总杠杆系数（DTL）是经营杠杆系数（DOL）和财务杠杆系数（DFL）的乘积，即DTL=DOL×DFL。财务杠杆会使经营性收益撬动每股收益，经营性收益的变化是每股收益变化的主要原因。财务杠杆系数越大，企业的财务风险也就越大。

4.经营杠杆系数的变动规律只要固定成本不等于零，经营杠杆系数就会存在。固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险也越大。

5.财务杠杆系数（DFL）财务杠杆系数（DFL）是指企业债务融资比例与权益融资比例的比值。财务杠杆系数的计算公式为：DFL=负债总额/股东权益总额。财务杠杆系数越大，企业的财务风险也越大。

6.总杠杆系数的应用

总杠杆系数的应用主要体现在以下两个方面：

①对于固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；

②对于变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资可以主要依靠债务资金，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。

经营杠杆、经营杠杆系数和财务杠杆系数是企业财务管理中的重要概念，它们对企业经营决策和风险管理具有重要意义。企业在进行经营决策时，应充分考虑这三个概念的影响，以降低经营风险和财务风险。